21世纪经济报谈记者孔海丽 北京报谈拳交 國產

不仅是大模子，通盘这个词东谈主工智能行业皆是相配烧钱的游戏。

好意思东时刻2025年1月3日，微软副董事长兼总裁布拉德·史姑娘（Brad Smith）在公司官网的一篇博客中告示：“在2025财年，微软有望投资约800亿好意思元种植东谈主工智能数据中心，以检会东谈主工智能模子并在全球范围里面署东谈主工智能和基于云的应用要道。总投资的一半以上将在好意思国。”

微软的2025财年指的是2024年7月1日-2025年6月30日。也即是说，改日半年微软还将过问400亿好意思元于该鸿沟。

2024年6月底，亚马逊告示改日10年将过问1000亿好意思元种植数据中心。如今与微软比拟，这个策动显得太保守了。

弥散过问

字据财报，微软2025财年第一季度（即当然年2024年第三季度）的成本支拨同比增长5.3%，达到200亿好意思元。这些支拨主要用于救济公司的云和AI居品，包括租借和房地产等基础设施过问。

在2024年10月30日财报电话会上，微软首席财务官艾米·胡德（Amy Hood）示意，2025财年第二财季（即2024年第四季度）的成本支拨将环比增多。

字据金融数据平台Visible Alpha的数据，华尔街分析师瞻望，微软2025财年的成本支拨将达842.4亿好意思元。

而布拉德·史姑娘称一年内过问800亿好意思元种植数据中心，这意味着，微软2025财年景本支拨的95%皆投向了东谈主工智能。

微软对东谈主工智能的过问，可谓全面押注式过问。

本色上，微软对AI的弥散过问正在产生执行申诉。字据财报，微软的AI业务主要包括云处事和AI助手Copilot 处事等。本年第三季度，包括Office和Azure等居品在内的微软云总收入同比增长22%至389亿好意思元，而Azure的收入有12个百分点来自AI。

微软CEO萨提亚·纳德拉（Satya Nadella）涌现，到2024年底，微软的AI业务有望完了100亿好意思元的年度营收。这是微软最快到达百亿好意思元营收的业务板块。

微软在种植自有的数据中心除外，还加速了东谈主工智能鸿沟的对外投资。比如，它向OpenAI应允的总投资达130亿好意思元，OpenAI本年10月初完成的新一轮66亿好意思元融资中，微软投资额为7.5亿好意思元。微软已将OpenAI模子集成到其软件居品和云平台，并已完了价值产出。

摩根大通分析师称，微软几年前运转对OpenAI的投资可能会被解释是有史以来最颖悟的投资之一。

巨头押注

截止2024年5月，微软在全球34个国度和地区运营着300多个数据中心，亚马逊有215个。

亚马逊固然不甘落伍。亚马逊CEO安迪·贾西（Andy Jassy）在re：Invent大会上涌现，2025年将在AWS和生成式AI鸿沟过问750亿好意思元。

2024年11月，摩根士丹利将亚马逊2025年景本支拨预估值调高22%至964亿好意思元，增多部分主如果用于数据中心采购AI GPU与处事器，2026年进一当作高至1050亿好意思元。如果摩根士丹利预测准确，意味着亚马逊6个月前知道的10年投资1000亿好意思元到数据中心的策动，很可能要大幅上调。

字据工夫谍报公司ABI Research的一份参谋申诉，到2024年底，全球将有5697个大众数据中心，主要位于亚太地区、欧洲和北好意思。到2030年，将有8410个数据中心过问运营。超大型数据中心的领有者，包括微软（Azure）、亚马逊（AWS）、谷歌（GCP）、IBM、甲骨文以及阿里巴巴（阿里云）等闻明科技厂商。其中微软和亚马逊占据现存超大型数据中心的一半以上。

谷歌数据中心的数目可能要少于微软和亚马逊，但却是最早种植超大型数据中心的大厂之一。早在21世纪初就建成的艾奥瓦州康瑟尔布拉夫斯市的数据中心，已经是“大到不能念念议”的存在。改日，谷歌的数据中心将建在太阳能和风能发电场傍边。该公司最近告示，将与动力公司配合，十年内投资200亿好意思元种植多个“工业园区”，配备可再活泼力发电设施，以救济数据中心运营。

与此同期，东谈主工智能新创公司正在迅猛追逐。OpenAI策动与微软配合，投资1100亿好意思元种植一个超大限制的数据中心情状，其中包括名为 “星际之门”的超等东谈主工智能议论机集群，内置数百万台处事器，瞻望于2028年淡雅推出。但该策动2024年三季度后莫得更新的音讯传出。

但若论纵容，谁也比不上马斯克。2024年9月3日，马斯克告示，旗下xAI团队仅用了122天时刻，就建成了有10万张H100的Colossus超等议论集群。并且，改日几个月限制还要扩大一半，推广到15万张H100+5万张H200。

三个月后，马斯克再次“蜕变”了他我方的说法。xAI策动将其Colossus超等议论机集群扩容10倍，最终整合尽头100万个GPU，以赶超谷歌、OpenAI和Anthropic等竞争敌手。马斯克还说，GPU数目可能是“10亿个”。确立于2023年7月的xAI，前不久刚完成C轮的60亿好意思元融资，投后估值达400亿好意思元。

数据中心的过问怒潮，对芯片、处事器和电力刻毒了捏久而雄壮的需求。而每一个鸿沟皆生息出了动辄以千亿好意思元计的产业链。

比如，超微电脑即是靠提前布局液冷处事器而成长为一家AI网红公司；而只是是数据中心的AI处事器和交换机之间，对高速一语气的需求就催生了成本市集相配细分的AEC观念（有源铜缆，Active Electrical Cable），畴前一个月里好意思股Credo等公司股价暴涨，并带动了A股关系观念股。

咱们科技厂商也在加大AI过问。据报谈，字节逾越年过问达到1500亿元东谈主民币，阿里、腾讯也在千亿元东谈主民币级别，但这些头部大厂加起来也不如微软的投资。因此，像Deepseek这么贤达地行使有限总共资源，加实用目的，不失为一种执行的接收。

好在AI激发的产业变革拳交 國產，巨大后劲远未爆发。